В первой половине 2023 года электростанции на Кипре будут переведены с мазута на природный газ. Подготовительные работы находятся на продвинутой стадии: в конце октября в Китае заложили остов будущего плавучего регазификационного терминала, через который на электростанцию в Василико будет подаваться голубое топливо.
По словам председателя Совета директоров Государственной газовой компании (ДЕФА) Симеона Кассианидиса, несмотря на все задержки, произошедшие из-за пандемии, Кипр не выбился из графика работ по созданию инфраструктуры для использования природного газа в промышленности.
Закладка газовой установки
Так, 29 октября на верфях Cosco прошла торжественная церемония закладки судна «Этифа Прометеас», которое будет выполнять на Кипре роль плавучей установки для регазификации и хранения газа. Оно будет принимать сжиженный газ (СПГ) с других судов и перерабатывать его, после чего газ по трубопроводу будет поступать на электростанцию в Василико. Кроме того, судно, уже внесенное в кипрский морской регистр, сможет самостоятельно транспортировать сжиженный газ по всему миру.
Контракт на строительство СПГ-терминала получила китайская компания China Petroleum Pipeline Engineering. Кроме регазифицикационной установки, будут построены причал для стоянки судна, а также газопровод, соединяющий его с электростанцией.
Общий бюджет проекта – около €380 млн. Из них €101 млн выделены из фондов ЕС; €150 млн предоставил Европейский инвестиционный банк; €80 млн – Европейский банк реконструкции и развития, и €43 млн – Электрическая компания Кипра.
Сколько платит потребитель
Отвечая на вопрос о росте цен на газ по всему миру и о том, как это повлияет на ситуацию на Кипре, Кассианидис отметил, что это создает определенные сложности, но цена, которая повысилась из-за ряда внешних факторов, должна вновь снизиться к Рождеству.
Рассуждая об использовании природного газа для потребителей на Кипре, Кассианидис отметил, что выгоды от этого очень большие. Достаточно просчитать издержки при сценарии, в котором кипрские электростанции продолжили бы использовать в качестве топлива мазут. Например, стоимость квот на выброс парниковых газов пять лет назад составляла $10/т, сейчас она достигает €63/т и, как ожидается, повысится до €120/т. «Если бы мы продолжали жечь мазут, то наши расходы на квоты удвоились бы», – сказал руководитель DEFA. Он добавил, что в странах, где начали использовать природный газ, отмечается и рост генерации электроэнергии из возобновляемых источников энергии. Снижению цен будет способствовать и открытие рынка электроэнергии для новых игроков.
В октябре объем продаж недвижимости на Кипре сократился в годовом выражении в основном за счет ослабевшего спроса на местном рынке и со стороны покупателей – граждан третьих стран. Однако с начала года некоторые категории и регионы показывают рост.
Сокращение по Кипру в октябре 2021 года составило 14%, в том числе на 43% в Фамагусте, на 24% в Лимассоле, на 16% в Пафосе и на 6% в Ларнаке. До этого продажи росли семь месяцев подряд. Единственным регионом, показавшим в прошлом месяце положительную динамику, стала Никосия: в столичном отделении Департамента земельного кадастрового учета было депонировано на 9% больше договоров купли-продажи, чем в октябре 2020-го. Более того, за первые десять месяцев текущего года продажи в столице превысили соответствующие значения допандемийного 2019-го.
Всего в январе – октябре на Кипре было зарегистрировано 2 708 договоров купли-продажи, стороной в которых выступили иностранные покупатели. Это примерно 34% от общего объема продаж. Из этого числа 1 335 объектов было продано гражданам стран ЕС, а остальные 1 373 – гражданам третьих стран.
В октябре граждане ЕС приобрели на Кипре на 68% больше недвижимости, чем в том же месяце 2020 года. Наибольший прирост отмечен в Лимассоле (115%), Пафосе (74%) и Ларнаке (71%). Показатели для Никосии и Фамагусты остались на том же уровне.
С начала года продажи покупателям этой категории увеличились во всех регионах. Лидируют Ларнака (+80%) и Лимассол (+54%).
Что касается покупки недвижимости гражданами третьих стран, то в октябре число таких клиентов на кипрском рынке уменьшилось на 30% по сравнению с октябрем прошлого года. По регионам только в Ларнаке отмечен положительный рост (+13%). В остальных продажи сократились: на 76% в Никосии, на 45% в Пафосе, на 28% в Лимассоле и на 18% в Фамагусте.
Для этой категории покупателей немного отличается динамика за первые десять месяцев текущего года: она положительна для Никосии и Ларнаки (+16% и +10% соответственно) и отрицательна для Пафоса, Фамагусты и Лимассола (-38%, -22% и -4% соответственно).
Октябрьские продажи недвижимости гражданам Кипра сократились на 22% по сравнению с октябрем 2020 года. Как и в остальных случаях, единственным исключением, где отмечен положительный рост, стала Никосия: здесь в октябре на местном рынке было продано на 19% больше объектов, чем годом ранее. В Фамагусте падение составило 55%, в Лимассоле – 40%, Пафосе – 35%, Ларнаке – 24%.
Несмотря на отрицательные значения за октябрь, за первые десять месяцев текущего года граждане Кипра приобрели гораздо больше недвижимости, чем в том же периоде прошлого года: на 35% – в Пафосе, на 32% – в Никосии, на 30% – в Лимассоле, на 26% – в Фамагусте и на 16% – в Ларнаке.
В ноябре и последующие несколько месяцев стоимость электроэнергии на Кипре вырастет до самых больших с 2012 года значений. В связи с этим кипрская Федерация работодателей и промышленников потребовала от Министерства финансов снизить ставку НДС для всех групп потребителей.
Как сообщает издание Philenews, электроэнергия в текущем месяце подорожает на 20% по сравнению с октябрем. Скидки, предоставленные государством, спасают положение, но не существенно.
В годовом выражении рост расходов Электрической компании Кипра (ЕАС) на топливо в ноябре составил 90%, а увеличение стоимости квот на выбросы парниковых газов – 100%. Так, ЕАС закупала топливо по €549,06 евро за метрическую тонну в октябре и по €705,16 за метрическую тонну в ноябре. В расчете на киловатт-час это означает €0,163 (в октябре – €0,127 евро, в сентябре – €0,116). Для сравнения, в феврале 2021 года цена топлива в пересчете на киловатт-час составляла €0,087, то есть за десять месяцев она увеличилась на 86%, а в сравнении с ноябрем 2020-го – на 92%.
Нынешние закупочная стоимость топлива и чистая стоимость энергии таким образом – самые высокие с 2012 года, когда стоимость топлива в пересчете на киловатт-час составляла €0,167.
Хотя чиновники Евросоюза утверждают, что этот рост цен, который отмечается по всей Европе, – временное явление, эксперты настроены пессимистично, считая, что «зеленый» переход, который осуществляет Евросоюз, обернется экономической катастрофой для европейских стран.
В этих условиях Федерация работодателей и промышленников Кипра (ОЕВ) предлагает снизить НДС в счетах за электроэнергию до 5% на следующие три месяца.
Напомним, что на прошлой неделе Минфин сделал аналогичный шаг для уязвимых категорий потребителей, снизив ставку налога до 5% на следующие полгода. Однако в своем письме в адрес министра финансов Константиноса Петридиса глава ОЕВ Антонис Антониу отмечает, что бизнес и производители также страдают от роста цен на электроэнергию и сопутствующих расходов, а потому также заслуживает поддержки от государства в этот непростой период.
Помимо снижения ставки НДС, Федерация требует от государства по возможности компенсировать увеличение транспортных издержек компаний и сырья, «чтобы сдержать волну роста цен на товары и услуги, который неминуемо будут переложены на плечи потребителей». Согласно документу, сдерживание цен на электроэнергию поддержит потребление и таким образом компенсирует недополучение поступлений в бюджет из-за снижения НДС.
В 2022 году треть кипрских компаний ожидает улучшения экономической ситуации по сравнению с текущим годом. Такие результаты показало исследование бизнес-ожиданий среди работающих в Европе компаний на следующий год.
Как сообщает Торгово-промышленная палата Кипра, всего в исследовании приняло более 52 тыс. компаний из 26 стран ЕС. Хотя для Кипра результаты значительно улучшились по сравнению с результатами за прошлый год (когда компании прогнозировали ситуацию на 2021-й), местные компании проявляют меньше оптимизма, чем их европейские коллеги из других стран.
Так, 33% опрошенных на Кипре компаний считают, что в 2022 году условия для ведения бизнеса улучшатся, а 48% – что они останутся на том же уровне, что и в текущем году. Эта оценка сопоставима со среднеевропейским результатом.
Основные проблемы, на которые указали респонденты на Кипре, связаны с туристическим сектором, пострадавшим от введения ограничений на передвижение между странами, а также с изменением в потребительских привычках и предпочтениях, перебоями в поставках и неспособностью домохозяйств обслуживать свои долговые обязательства.
В своих прогнозах на 2022 год кипрские компании прогнозируют проблемы в связи с ростом расходов на оплату труда, недостатком рабочей силы, доступом к кредитованию, дальнейшим подорожанием электроэнергии и сырья, а также с переходом к цифровой экономике и ужесточением экологических требований.
Опрос также показал, что почти четверть компаний на Кипре в следующем году ожидают увеличения продаж на внутреннем рынке, а 46% считают, что показатели сохранятся на уровне текущего года. Кроме того, 45% прогнозируют сокращение объемов экспорта, а 31% – сохранение нынешнего уровня в 2022 году.
27% компаний считают, что в следующем году им потребуется увеличить число сотрудников, а 56% – что их потребность в персонале покрыта. Сходное соотношение наблюдается и в отношении инвестиций в развитие бизнеса: нарастить их планирует 29% компаний, оставить на существующем уровне – 48%.
ТПП Кипра подчеркивает, что по результатам нынешнего исследования кипрские компании настроены гораздо более оптимистично, чем в прошлом году. Тем не менее, оценивая перспективы развития экономики в 2022 году, в целом местный бизнес больше склонен к пессимизму, чем европейский.
Большинство компаний на Кипре отмечают рост затрат на ведение деятельности в последние месяцы в связи с повышением цен на товары и услуги, и львиная доля из них намерена компенсировать это за счет потребителей.
Как показало исследование, проведенное Федерацией работодателей и промышленников Кипра, об увеличении своих расходов из-за роста цен в последние шесть месяцев заявили 64% компаний. Для 91% опрошенных стоимость выросла на треть, около 7% считают, что цены повысились не более чем на 50%, а для чуть меньше чем 2% респондентов рост затрат превысил 50%.
Исследование было проведено с 22 октября по 3 ноября в виде онлайн-опроса, в котором приняли участие 637 кипрских компаний и организаций. Целью его было выявить, отмечают ли субъекты экономической деятельности повышение цен и как этот феномен сказывается на их деятельности, а также узнать об ожиданиях на ближайшее время.
Согласно результатам опроса, в ближайшие шесть месяцев примерно 47% ожидают дальнейшего повышения цен, а 22% считают, что будут иметь место задержки с импортом и/или производством товаров. 12% респондентов прогнозируют дефицит товаров, включая сырье. Почти 10% полагают, что цены в скором времени стабилизируются, а 5% – что они постепенно будут снижаться.
Девять из десяти компаний считают, что рост цен вызван подорожанием услуг транспортировки и хранения, а 82% винят в этом увеличение затрат на импорт сырья. В свою очередь, 65% компаний заявили, что рост цен связан с ростом стоимости топлива и электроэнергии, а 56% – с ростом цен на контейнерные перевозки. Около 36% опрошенных связали увеличение стоимости с ценой конечных продуктов и услуг. Наконец, чуть более 1% считают, что причиной стало увеличение расходов на оплату труда и снижение объемов производства.
Подавляющее большинство респондентов – 86% – заявили, что рост расходов (полностью или частично) ляжет на потребителей: иными словами, повысятся цены на конечные товары и услуги. Примерно 28% компаний намерены оптимизировать свои цепочки поставок путем поиска новых поставщиков и альтернативных рынков или маршрутов. 15% планируют сократить ассортимент своих товаров или услуг.
Для почти 85% респондентов повышение цен привело к падению их чистого дохода, для 44% – негативно сказалось на объеме продаж, а для 27% результатом стало сокращение объема работ.
Опрошенные предприниматели предложили ряд мер для противодействия росту цен. В частности, они призывают снизить налог на топливо (72% респондентов) и НДС (63%), увеличить субсидии (49%) и развивать на Кипре альтернативную энергетику (43%).
К концу третьего квартала 2021 года спрос на регистрацию новых компаний на Кипре значительно вырос, однако в целом количество зарегистрированных в республике юридических лиц по сравнению с прошлым годом сократилось.
Согласно последним данным Департамента регистрации и ликвидации компаний, в сентябре 2021 года число заявок на регистрацию новых компаний увеличилось на 22,2% по сравнению с сентябрем прошлого года. Всего в сентябре начало работу 1 151 новое предприятие против 942 годом ранее. Таким образом в текущем году этот месяц стал вторым по числу регистраций.
В целом за первые девять месяцев этого года наблюдался рост этого показателя на 22,72% в годовом исчислении. Так, в период с января по сентябрь 2021 года было зарегистрировано 8 989 новых компаний против 7 325 в том же периоде прошлого года.
При этом общее число зарегистрированных в реестре департамента предприятий за прошедший год сократилось на 11,6%: на 30 сентября 2021 года оно составило 200 859 против 227 306 на аналогичную дату прошлого года.
Причин для этого несколько. В частности, предприятия на Кипре продолжают закрываться из-за последствий пандемии коронавируса и противоэпидемиологических мер, несмотря на финансовую и административную поддержку со стороны государства и Департамента регистрации и ликвидации компаний.
Согласно данным Службы по делам банкротства, общее число добровольных ликвидаций юридических лиц в 2020 году составило 2 235, что в целом сопоставимо с показателями нескольких предшествовавших лет: 2 097 в 2019-м, 2 378 в 2018-м, 2 497 в 2017-м.
Количество добровольно ликвидированных компаний в октябре 2021 года достигло 148. При этом наибольшее число закрытий было зарегистрировано в феврале (207) и июне (204), а наименьшее – в августе (108) и мае (139). В целом за десять месяцев этого года было проведено 1 669 добровольных ликвидаций против 1 679 за прошлый год и 1 650 за 2019 год.
Примечательно, что, несмотря на рост числа заявок на реструктуризацию имеющихся у компаний долгов, эта процедура все еще не вызывает у кипрского бизнеса особого интереса. Так, в 2020 году число таких заявок достигло 102, а за первые десять месяцев 2021 года – 167. В предыдущие три года их количество держалось в диапазоне 60–65 заявок.
Наш аналитик Филипп Аммерман продолжает детальный обзор причин и последствий управленческих решений в госсекторе и основных факторов, определяющих вектор развития кипрской экономики. Цель этой статьи – выяснить, почему, несмотря на столько явного негатива, существует столь значительное различие между идеалистическими устремлениями, которые большинство киприотов демонстрируют в отношении своей родины, и фактической работой на государственном и политическом уровнях.
Начало: Одна страна – две системы: эффективность работы госсектора на Кипре (часть1)
5. РАСХОДЫ НА ОБСЛУЖИВАНИЕ ГОСДОЛГА
Еще одной быстро растущей бюджетной статьей расходов являются затраты на обслуживание госдолга. Годовые процентные платежи увеличились с €344 млн в 2000 году до €452 млн в 2020-м, а объем долга соответственно вырос с €5,9 млрд до €24,8 млрд.
Сегодня на выплату процентов приходится 4,6% всех бюджетных расходов и 2,2% ВВП. Если представить процентные платежи в виде ведомства, оно было бы одним из самых дорогих в кипрском правительстве.
Как и другие страны-члены ЕС, Кипр пользуется преимуществами очень низких процентных ставок, программы количественного смягчения Европейского Центробанка (выкуп облигаций) и политики нулевых процентных ставок.
Для Кипра эффективная процентная ставка упала с 5,8% в 2020 году до нынешних 1,8%. Как и в случае с растущими затратами на оплату труда госслужащих и социальное обеспечение, вопрос здесь: как долго это может продолжаться?
Активы ЕЦБ превысили €7 трлн, и регулятор дал понять, что программа количественного смягчения постепенно приходит к своему завершению. И хотя постепенное завершение, скорее всего, займет годы, правительству следует подготовиться к потенциальному повышению процентных ставок.
Более того, экономика Кипра привыкла полагаться на «дойных коров». К примеру, в периоды предыдущих экономических циклов на секторы строительства и недвижимости приходилось 7–8% ВВП. На фоне окончания программы «гражданство за инвестиции» нам еще предстоит понять, из какого именно источника правительство решит получать налоговые доходы, чтобы сократить объем госдолга.
6. ЗАТРАТЫ НА КРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
За последние десять лет Кипр пережил несколько дорогостоящих кризисов. Каждый из них отрицательно сказался на государственных финансах, что я постараюсь выразить здесь количественно. В каждом из этих случаев никакое лицо, имевшее отношение к этим, в основном самостоятельно возникшим кризисам, не понесло никакой гражданской или уголовной ответственности.
2011: взрыв боеприпасов на базе в Мари – €2 млрд
В июле 2011 года взорвались боеприпасы, конфискованные с судна, которое под кипрским флагом направлялось в Сирию. Боеприпасы были изъяты в 2009 году и в течение двух лет хранились в морских контейнерах под открытым небом. И хотя оценки разнятся, консенсус таков, что взрыв обошелся кипрской экономике в €2,0–2,4 млрд. Сюда входят затраты на восстановление электростанции в Мари и увеличение мощности других электростанций, сопутствующий ущерб, нанесенный объектам инфраструктуры, а также потерянные мощности для генерации электроэнергии.
Сам факт, что кипрские власти допустили хранение боеприпасов в условиях экстремально высоких температур и что военные предупреждали о возможной опасности, свидетельствует о качестве принятия решений в госсекторе в то время. Подчеркну, что в итоге никто не понес наказания за произошедшее.
2010–2013: банковский кризис в Греции и на Кипре – €7 млрд
В 2010 году начался финансовый кризис в Греции, который привел к реструктуризации суверенного долга страны перед частными инвесторами в 2012-м. Это нанесло значительный ущерб кипрским банковским организациям, поскольку три системных банка на Кипре являлись держателями греческих государственных облигаций.
В 2013 году Правительство Кипра вынуждено было обратиться к Европейскому союзу за финансовой помощью в размере €10 млрд. Эта сумма в конце концов выросла до €23 млрд по номинальной стоимости, что на тот момент превышало ВВП Кипра.
Условиями этого займа была «стрижка» депозитов и ликвидация банка Cyprus Popular Bank (Laiki). В результате также был установлен жесткий кредитный контроль.
Невозможно оценить полную стоимость этого события. Если учитывать списание греческого долга, издержки (прямые и косвенные) от ликвидации Laiki, а также последствия для экономики в целом, не исключено, что совокупные прямые расходы из бюджета превышают €7 млрд, принимая во внимание затраты на обслуживание госдолга большего объема, безработицу и соответствующие расходы на социальное обеспечение, а также субсидии в период с 2013 года по настоящее время.
Обратите внимание, что этот расчет не учитывает стоимость замороженных или ликвидированных срочных вкладов. Непостижимым остается тот факт, что и Bank of Cyprus, и Laiki не только продолжали покупать греческие бонды после 2010 года, но и довели их объем до того, что даже малейшее изменение условий уничтожило бы их капитал первого уровня.
2018: ликвидация Кооперативного банка – €3,5 млрд
В 2018 году был ликвидирован Кипрский кооперативный банк, в котором десятилетия неэффективного управления привели к образованию большого портфеля необслуживаемых кредитов.Как стало известно позднее, многие политики имели такие кредиты и впоследствии получили выгоду от их списания.
На данный момент прямые затраты на ликвидацию, по оценкам самого правительства (согласно отчетам Статистической службы о бюджете), составляют €3,4 млрд. Это, впрочем, не включает ни долгосрочные издержки на обслуживание этих и дополнительных государственных облигаций, выпущенных в связи с этой операцией, ни расходы на выплату пенсий нынешним и уже вышедшим на пенсию сотрудникам Кооперативного банка.
Я полагаю, что в долгосрочной перспективе издержки запросто могут быть больше, чем €3,5 млрд, но в целях консервативного прогноза даю эту цифру в качестве оценки. Как и в предыдущих случаях, ни один человек не был наказан за должностные преступления в рамках фидуциарных обязательств или любое другое финансовое преступление.
Covid-19
Перечисленные выше три кризиса совсем не похожи на ситуацию с коронавирусом, которая оказалась настоящим «черным лебедем». Три предыдущих кризиса были полностью «рукотворными» в том смысле, что они были результатами решений, принятых уполномоченными на принятие решений лицами в кипрском правительстве и/или финансовом секторе. Более того, соответствующие финансовые решения были практически полностью проигнорированы финансовыми регуляторами, такими как Центральный банк Кипра, главной задачей которого является предотвращение ситуаций именно такого типа.
Я не могу оценить, сколько на сегодняшний день потратило кипрское правительство, но отмечу, что госдолг вырос с €20,9 млрд в 2019 году до €24,8 млрд в 2020-м, что означает прирост в €3,9 млрд.
7. НЕРЫНОЧНЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ
Последняя причина роста госдолга заключается в том, что Кипр остается преданным идее развития, во главе которого стоит государство. Об этом свидетельствуют работа и рыночные доли государственных или полугосударственных монополий во многих секторах экономики:
• Государственная Электрическая компания Кипра является монополистом на кипрском рынке производства электроэнергии.
• Крупнейшая телекоммуникационная компания, СуТА, остается в государственной собственности.
• Оба кипрских аэропорта были переданы в управление одному и тому же оператору, что по сути является монополией, дозволенной государством.
• Единственный крупный порт Кипра, лимассольский, был приватизирован, в то время как второй по величине морской порт в Ларнаке остается под контролем государства.
• Сектор сбора и утилизации отходов остается под контролем государства, которое нанимает частные мусороуборочные компании. В стране отсутствует система переработки отходов.
• Национальная система медицинского страхования по сути национализировала сферу здравоохранения, не оставив гражданам какой-либо альтернативы: взносы в ГеСИ обязательны для всех граждан и работодателей.
• Всё больше средств из европейских фондов осваиваются в рамках партнерств частного и государственного сектора, при этом операционная и профессиональная эффективность этих партнерств вызывает немало вопросов.
• Правительство продолжает наращивать свои расходы на оплату труда, быстрыми темпами создавая «подминистерства» и различные ведомства. Я не хочу сказать, что государственное управление экономикой в большей или меньшей степени эффективно, чем частный сектор. Я лишь хочу отметить, что история Кипра полна дорогостоящими неудачами государственных компаний, из которых Cyprus Airways и Кооперативный банк – лишь два недавних примера.
По моему мнению, за деятельность – и ошибки – государства расплачиваются граждане и частный сектор, в то время как само государство не несет никакой видимой ответственности.
Более того, похоже, что между государством и его гражданами существует своеобразная круговая порука именно благодаря условиям занятости в госсекторе. Общественность, судя по всему, прощает политическим партиям грубейшие, ими же инициированные ошибки и промахи до тех пор, пока механизм государственного сектора дает возможность заработать.
Я не знаю, как еще можно описать связь между политическим возмущением в начале года и результатами парламентских выборов в мае 2021-го.
8. ЧТО ДАЛЬШЕ?
В развитии Кипра наступил критический момент. Результатом пандемии коронавируса стали два «потерянных года». Противоэпидемические меры, вводившиеся в этот период, нанесли огромный ущерб кипрской экономике.
В столь нестабильной ситуации правительство сделало всё, что могло. Однако результатом этого стали высокий уровень государственного долга и сохраняющаяся неуверенность, поскольку никто не может прогнозировать, что нам принесет 2022 год.
Помимо того, что государство в управлении страной придерживается вышеуказанного нерыночного курса, на будущее экономического развития Кипра влияют и другие факторы.
Конкурентоспособность в туризме. Кипру крайне необходимо найти пути повышения конкурентоспособности своего туристического сектора. На туризм приходится как минимум 20% ВВП страны, однако кипрский туристический продукт начинает быстро проигрывать другим странам по соотношению цена/качество. Главную роль в снижении конкурентоспособности играют многие из перечисленных выше признаков нерыночного управления: это, например, высокие операционные издержки гостиниц (в немалой степени вызванные высокой стоимостью электроэнергии и налогами) и высокие транспортные издержки (связанные с ограниченным числом авиарейсов и высокими аэропортовскими сборами). Государственному и частному секторам срочно нужно объединить усилия и разработать реалистичную и рациональную стратегию по повышению конкурентоспособности.
Конкурентоспособность в сфере международного бизнеса. С международной точки зрения, Кипр становится всё менее конкурентоспособен для бизнеса. Причина этого не только в росте налогов и ужесточении комплаенса, но и в растущих ценах на недвижимость и персонал, низком качестве и дороговизне телекоммуникаций, неэффективном государственном секторе, который всё еще работает в бумажном формате, устаревшей судебной системе и совершенно недееспособном банковском секторе. Иностранные инвесторы, как правило, не могут своевременно оценить значение этих факторов. Преимущества, связанные с налогообложением и стоимостью недвижимости, сходят на нет. Если, к примеру, в 2016 году сравнение стоимости открытия бизнеса в Лимассоле и Лондоне было явно в пользу первого, то в 2021 году эта разница гораздо менее заметна. По этой причине многие компании, в прошлом перебазировавшиеся на Кипр, теперь выбирают другие страны для работы.
Работа госсектора. Качество работы государственных служб по отношению к рядовому иностранному инвестору или резиденту не выдерживает никакой критики. Обещания создать электронное правительство так и не были реализованы. Получение любых справок обходится очень дорого и возможно только в бумажном формате. Юристы и бухгалтеры ведут себя, как рантье-монополисты, беря втридорога за услуги очень среднего качества – с полного одобрения правительства. Как подтвердит любой иностранец, имевший дело с миграционной службой, существующая система совершенно не отвечает сегодняшним реалиям.
Работа банков. Банки со своей отчетностью превратились в придатки кипрского государства, особенно когда речь идет об иностранных клиентах. Если бы банки выдавали кредиты с той же частотой, с какой они проводят проверки due diligence, их рентабельность могла бы быть гораздо более высокой. Вместо этого вся работа свелась к комплаенсу и проверкам, которые иностранцы, живущие на Кипре, часто проходят дважды в год. Усугубляет ситуацию и то, что стоимость банковских услуг сейчас просто запредельная.
Правовая система. В рамках существующей правовой системы принятие решений по делам занимает очень много времени, а к спорам киприотов с иностранцами нередко применяются двойные стандарты. Если Кипр желает оставаться международным деловым центром, ему крайне необходимо почистить и модернизировать свою судебную систему.
Бизнес-связи с Россией. Обновленное кипрско-российское соглашение об избежании двойного налогообложения и другие изменения, особенно в области банковского комплаенса, означают, что Кипр теряет свою привлекательность для России в качестве основного инвестиционного направления.
Цикличность экономики. К сожалению, Кипр допустил цикличное развитие своей экономики, где взлеты сменяются падениями. Пример из прошлого – цикл в сфере банков/недвижимости, которая обрушилась в 2008–2013 годах, что в итоге вынудило Кипр обратиться за помощью к международным кредиторам. Совсем недавно мы были свидетелями сворачивания программы «гражданство за инвестиции», к чему привели ряд публикаций в СМИ и последовавшее расследование со стороны правительства. В результате застройщики остались с дорогими неоконченными объектами недвижимости на руках, что является прямой отсылкой к 2013 году.
Качество жизни. Качество жизни, в особенности в городской местности, продолжает снижаться. Существуют большие проблемы с чистотой и уборкой мусора. Налицо недостаток базовой координации между муниципалитетами в вопросах общественного транспорта, парковки и пр. Стоимость жилья продолжает расти, а качество предлагаемых на рынке объектов – снижаться. Обучение в школах стоит дорого и попасть туда не так легко, особенно для иностранцев, которые не хотели бы отправлять своих детей в государственные школы.
Турция. С момента референдума в 2004 году и вступления Кипра в ЕС было немало ситуаций, которые показали Турции и турко-кипрской общине: «независимость» – это, возможно, единственное решение кипрской проблемы. По крайней мере именно это сейчас заявляют представители той и другой. Нам также не следует забывать, что у Турции есть большое влияние в связи с наплывом беженцев в Европу и с добычей природного газа в Восточном Средиземноморье. Маловероятно, что отношения улучшатся до такой степени, чтобы стала возможной выработка решения на любом уровне. Это значит – по крайне мере для меня, – что геополитическая нестабильность в Восточном Средиземноморье будет лишь повышаться. Поразительно, как мало компаний и чиновников принимают это во внимание, строя свои планы и закладывая бюджеты.
Эти негативные факторы компенсируются рядом впечатляющих достижений:
a. Сектор высшего образования продолжает привлекать студентов из-за рубежа и значительно улучшил качество услуг. Это прекрасно.
b. В 2022 году или около того начнет работу казино в Лимассоле. Это преобразит кипрский туризм и может принести казне значительный доход.
c. Хочется надеяться, что другие инвестиционные проекты, такие как порт и марина Ларнаки, марина Айя-Напы, различные объекты в Пафосе и пр., будут завершены, благодаря чему появятся новые рабочие места и новые точки притяжения.
d. Несмотря на небольшие объемы активов в управлении, кипрское инвестиционное агентство CIPA продолжает привлекать инвестиционные фонды открываться на Кипре или переезжать сюда из других юрисдикций. Несколько значительных финтех- и IT-компаний также выбрали своей базой Кипр.
Все эти вызовы должны быть очевидными для любого, кто хотя бы поверхностно знаком с Кипром. Это не академические конструкты, требующие дискуссии. Это вызовы реального мира, одолеть которые можно путем устойчивого сотрудничества между государственным и частным секторами. Невероятный успех сферы высшего образования свидетельствует о потенциале, который такое сотрудничество может раскрыть на Кипре.
И тем не менее сложно представить себе хоть сколько-нибудь долговременные перемены. Политики уже много лет обещают запустить электронное правительство, без каких-либо видимых результатов. Местные монополии в определенных секторах сохраняют статус-кво. Издержки растут, и я совершенно уверен в предстоящем повышении налогов, которое позволит компенсировать дефицит в бюджетах систем социального и медицинского страхования.
Для принятия критических стратегических решений Кипру необходимы лидерство и консенсус. К сожалению, результаты парламентских выборов в мае 2021-го и последующие действия правительства никак не указывают на то, что эти стратегические решения будут приняты.
Вместо этого складывается совершенно противоположная ситуация:
• Решения принимаются спонтанно, зачастую в ответ на публикации в СМИ или под давлением тех или иных групп.
• Отсутствует ответственность за решения, принятые в прошлом.
• Имеет место моментальная национализация финансовых провалов путем выпуска нового госдолга.
• Отсутствуют анализ рисков или меры по их смягчению.
• Поражает отсутствие какой-либо срочности в отношении крайне важных проблем.
Что еще поражает, так это наличие подобных вещей в период мира и стабильности. В такие времена можно, наоборот, ожидать роста избыточных средств и долгосрочных инвестиций в производительность, финансируемых за счет привлечения недорогого капитала.
Вместо этого происходит прямо противоположное: рост долга, расширение государственного аппарата, сменяющие друг друга кризисы, источником которых является госсектор, отсутствие какой-либо ответственности на любом уровне независимо от политической идеологии.
Как сказал Альфонс Карр: «Plus ça change, plus c'est la même chose» – «Чем больше всё меняется, тем больше всё остается по-старому».
Филипп Аммерман
Финансовый консультант, директор Navigator Consulting Group Ltd
Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
Государственный сектор на Кипре нередко выступает объектом критики из-за низкой эффективности своей работы и одновременно своей высокой стоимости для налогоплательщика. Наш аналитик Филипп Аммерман представляет детальный обзор причин и последствий управленческих решений в госсекторе и основных факторов, определяющих вектор развития кипрской экономики.
30 мая 2021 года народ Кипра выбирал своих представителей в кипрском парламенте. Выборам предшествовала волна недовольства и разочарование среди избирателей. Репортажи «Аль Джазиры» о коррупции привели к закрытию программы «гражданство за инвестиции». Последующее расследование превратилось в настоящий театр, обнаживший – сначала в небольшой пробной выборке выданных паспортов, а потом и полном их наборе – имевшие место масштабные нарушения.
В очередной раз репутация Кипра оказалась запятнана. В очередной раз рядовые киприоты были в ярости, что элите со связями, похоже, разрешали обогащаться за общественный счет.
До этих событий Кипр пережил череду других скандалов. В 2018 году ликвидация Кооперативного банка Кипра обременила госсектор долгами на еще как минимум €3 млрд и вывела на чистую воду политиков и других публичных фигур, которым, как выяснилось, не только выдавали крупные, ничем не обеспеченные кредиты, но и прощали или списывали долги.
Банковский кризис 2013 года, случившийся в самом начале первого президентского срока Никоса Анастасиадиса, был катастрофой еще большего масштаба, нанесшей экономический ущерб правительству, домохозяйствам и компаниям всего политического спектра. Восемь лет спустя ни один человек не ответил ни за одно преступление, связанное с этим кризисом. (бывший глава Bank of Cyprus Андреас Илиадис добился отмены своего приговора).
В выборах принимало рекордное число политических партий и кандидатов. И многие, если не большинство, строили свои предвыборные кампании вокруг восстановления прозрачности и компетентности в госсекторе.
Однако, вопреки ожиданиям общественности, сюрпризов на выборах не было. Более того, ситуация практически не изменилась. Вот что показали официальные результаты:
• Правящая партия Демократический съезд (ДИСИ) потеряла только один депутатский мандат.
• Оппозиционная Прогрессивная партия (АКЕЛ) потеряла один мандат.
• Крайне-правый Национальный фронт (ЭЛАМ) получила на два мандата больше.
• Непоследовательные Гражданский альянс и Движение «Солидарность», которые, можно сказать, реализуются в основном из тщеславия, оба потеряли в парламенте по несколько мест.
Цель этой статьи – выяснить, почему, несмотря на столько явного негатива, существует столь значительное различие между идеалистическими устремлениями, которые большинство киприотов демонстрируют в отношении своей родины, и фактической работой на государственном и политическом уровнях.
По ходу дела я задам ряд смежных вопросов:
a. Как мы можем определить эффективность работы кипрского госсектора в целом, особенно в экономических и фискальных показателях?
b. Как сказалась пандемия Covid-19 на государственных финансах в 2020 и 2021 годах?
c. Что ждет деятельность госсектора и управление его финансами в будущем, учитывая зависимость экономики от чистого экспорта услуг?
Давайте начнем с фискальных аспектов государственного сектора.
1. ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ГОССЕКТОРА
Краткий обзор фискальных и макроэкономических данных за последний 21 год указывает на следующие тренды:
1. Роль и вес государственного сектора в экономике Кипра растут.
2. В госсекторе наблюдается постоянный дефицит, усугубляемый периодическими обвалами, регуляторными зачистками и санацией постфактум.
3. Госдолг остается управляемым лишь благодаря низким процентным ставкам и деятельности Европейского центрального банка.
Обзор последних двух десятилетий показывает увеличение роли и веса государственного сектора в кипрской экономике. В 2000 году расходы правительства составляли €3,65 млрд при ВВП объемом €10,61 млрд, или 34%. К 2019-му (до пандемии) они выросли до €8,85 млрд при ВВП объемом €22,29 млрд, или до 40%.
С приходом Covid-19 расходы увеличились еще больше, поскольку Правительство Кипра субсидировало работников и предприятия и значительно увеличило затраты на здравоохранение. Это совершенно разумная реакция и не повод для каких-либо обвинений.
Рисунок 2 показывает динамику государственных расходов в процентах от ВВП. В 2000 году на госрасходы приходилось 34% ВВП. Во время президентства Димитриса Христофиаса они превысили 40% ВВП, что привело к принятию экстренных мер в ходе кризиса и последующей реструктуризации в 2013–2014 годах. К 2019-му бюджетные расходы снова достигли уровня в 40% ВВП, а в 2020 году скакнули до 47% из-за экстренных расходов на борьбу с пандемией.
Тренд налицо: госрасходы растут. Причиной тому может быть как увеличение госаппарата (что, судя по всему, мы наблюдаем на Кипре), так и «эффекты деноминатора» ВВП, такие как уклонение от уплаты налогов со стороны компаний и частных лиц на Кипре.
В данном случае вполне вероятно и то и другое.
2. САЛЬДО ГОСБЮДЖЕТА
За период с 2000 по 2020 годы бюджет Кипра был профицитным только пять лет: в 2007, 2008, 2016, 2017 и 2019 годах. В остальные 16 лет всегда наблюдался дефицит. В три из пяти лет правления Христофиаса дефицит превышал €1 млрд.
Правительство Христофиаса было у власти с февраля 2008 по февраль 2013 года. Ему в наследство достался бюджет с профицитом в €0,564 млрд в 2007 году. В 2008-м профицит сократился до €0,165 млрд. С 2009 года бюджет ушел в минус: дефицит составил €1,02 млрд, в 2010-м – €0,91 млрд, в 2011-м – €1,12 млрд, сохранившись на таком же уровне и в 2012 году. В общей сложности правительство Христофиаса добавило Кипру €4 млрд долга, и это не считая ущерба от взрыва на базе в Мари или последствий предоставления финансовой помощи в 2013-м.
Результаты явно видны на рисунке 4. К 2013 году соотношение госдолга и ВВП Кипра достигло 100%, и с тех пор оба эти показателя повышались практически синхронно, с резким ростом госдолга в 2020 году из-за расходов на борьбу с Covid-19.
Почему государственные расходы так сильно выросли? Тому есть пять основных объяснений, которые можно вывести из имеющихся данных:
a. Потому что растут занятость и оплата труда в госсекторе.
b. Потому что растут затраты на социальное обеспечение.
c. Потому что растут расходы на обслуживание долга.
d. Потому что растет стоимость смягчения последствий внутренних и внешних кризисов.
e. Потому что Кипр придерживается нерыночных принципов управления во многих секторах роста.
Давайте рассмотрим каждое из этих объяснений подробнее.
3. ЗАНЯТОСТЬ И ОПЛАТА ТРУДА В ГОССЕКТОРЕ
Одна из основных статей расходов в бюджете правительства – это занятость и оплата труда в госсекторе. Госсектор традиционно является источником политического покровительства на Кипре, и политические партии соревнуются друг с другом, предлагая места на госслужбе своим соратникам.
Государственные посты на Кипре как правило подразумевают пожизненное трудоустройство, и конкуренция за них очень велика.
Рисунок 5 показывает, что в 2011 году (при правительстве Христофиаса) общая занятость в госсекторе на Кипре начала сокращаться: всего на госслужбе числились 71 212 человек. Вплоть до 2015 года сокращение было еще более значительным, и штат уменьшился до 63 584 человек. С тех пор, при правительстве Анастасиадиса, число госслужащих стабильно растет, несмотря на ликвидацию Кипрского кооперативного банка. Согласно данным за первое полугодие 2021 года, в государственном секторе Кипра работали 70 478 человек.
В последние годы высказывались разнообразные мнения о том, нужно ли Кипру столько муниципалитетов.
Правительство Анастасиадиса неоднократно поднимало этот вопрос. Сложно представить, что подразумевается под «идеальной» муниципальной единицей на Кипре, учитывая различия в географии, наличии туристов и другие критерии. Еще более сложно понять, что представляет собой «эффективно работающий» муниципалитет.
Тем не менее, данные показывают, что в 2009 году число сотрудников органов местной власти составляло 4 612 человек (или 7% от общего числа госслужащих). В 2020 году – 4 095 человек, или 6% от общего числа госслужащих. Таким образом, это проблема не местного уровня, по крайней мере в том, что касается персонала.
Расходы на оплату труда в госсекторе действительно увеличились: с €1,33 млрд в 2000-м до €2,89 млрд в 2020 году (стоит отметить, что это число может не страхование, входящих в заработные платы госслужащих).
Тем не менее, расходы на оплату труда в госсекторе на человека или как доля ВВП остаются без изменений или сокращаются. Средняя зарплата госслужащего составляла €39 068/чел. в 2009 году, увеличившись до €41 725 в 2020-м.
И хотя этот показатель достаточно высок по сравнению с частным сектором, следует упомянуть, что подверженной рискам маленькой республике, такой как Кипр, действительно необходимо компенсировать труд госслужащих на должном уровне. И хотя ситуацию можно улучшить, это не стало бы панацеей, как кажется многим критикам.
Ключевой вопрос здесь в том, что затраты сравнительно высоки: в 2020 году расходы на госслужащих составили 14% ВВП. Есть один вопрос – это производительность труда. В то время как анализ производительности выходит за рамки темы, рассматриваемой в этой статье, во многих секторах – от образования до судебной системы – общая производительность явно низкая.
Сравнительная таблица европейских систем юстиции Justice Scoreboard (2019), к примеру, показывает, что Кипр значительно отстает по такому параметру, как общее число дней, необходимых для вынесения решения по делу. ОЭСР, оценивая Кипр в рамках своей Международной программы по оценке образовательных достижений учащихся (PISA 2018), поместила страну на одну из последних позиций в списке европейских стран по выполнению показателей, несмотря на то, что труд кипрских учителей – один из самых высокооплачиваемых в ЕС.
4. ЗАТРАТЫ НА СОЦИАЛЬНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ
Одна из статей бюджета, которая быстро разрастается, – это затраты на социальное обеспечение. В 2000 году расходы на социальные нужды составляли €891 млн, что компенсировалось доходами в виде налогов в размере €647 млн. К 2019 году (до пандемии) Кипр тратил на соцобеспечение €3 млрд, получая при этом €2,4 млрд доходов от налогообложения. В том году дефицит в Фонде социального страхования достиг €629 млн.
Рисунок 6 четко отражает размер дефицита в фонде. В добавок к тому, что стоимость дефицита социального обеспечения высока в абсолютных финансовых величинах, она так же высока в относительных величинах, как доля ВВП и государственных расходов.
Как показано на рисунке 7, доля расходов на социальное обеспечение в бюджетных расходах выросла с 24,4% в 2000 году до 34% в 2019-м, а в ВВП – с 8,4% в 2000-м до 13,5% в 2019-м.
Эту статью не следует воспринимать как выпад против расходов на социальное обеспечение. Каждому обществу нужно, чтобы его больные, пенсионеры и уязвимые группы были защищены. Пенсионный компонент социального обеспечения также высоко взаимозаменяем: пенсию тратят, а не копят, что вносит свой вклад в рост ВВП.
Реальный вопрос здесь: как это всё финансировать? Даже если оставить в стороне колоссальный рост затрат, сопровождавший запуск Национальной системы медицинского страхования (ГеСИ), и не учитывать все последствия Covid-19, данные показывают, что
Кипр вырастил свое социальное государство до таких масштабов, которые значительно превышают возможности страны напрямую финансировать его.
Это подвергает фонды социального страхования риску перед потенциальными сокращениями дополнительных госбюджетов. Кроме того, в обществе, где люди живут дольше и где пенсии государственным служащим несопоставимы с их взносами на социальное страхование, вопрос заключается в том, когда этот последний налог будет повышен?
А его повышение практически неизбежно. Кипр уже находится под международным давлением повысить ставку своего налога на прибыль с 12,5% до 15% – результат инициативы стран G7 и ОЭСР. На фоне растущих затрат на ГеСИ мы считаем, что взносы на социальное страхование вырастут.
Можно измерить вес социального обеспечения и оплаты труда госслужащих в совокупных государственных расходах. В 2000 году затраты по этим двум статьям составляли €2,2 млрд; на них приходилось 61% всех бюджетных трат и 21% ВВП. К 2019 году (до пандемии) затраты по этим статьям выросли до €5,7 млрд, или до 65% расходной части бюджета и 26% ВВП. Из-за пандемии эти затраты в 2020 году достигли €6,4 млрд, что составляет 66% государственных расходов и 31% ВВП.
Филипп Аммерман
Финансовый консультант, директор Navigator Consulting Group Ltd
Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
Продолжение следует.
Представляем вашему вниманию подборку бизнес-новостей Кипра за прошедшую неделю.
С понедельника 8 ноября все бизнесы должны начать проверять подлинность сертификата SafePass при помощи специального приложения CovScan. Приложение доступно для устройств, работающих на операционной системе Android, а скачать его можно бесплатно в Google Play.
В зависимости от предъявляемого сертификата, приложение показывает три результата: зеленый – сертификат действителен, а его владелец вакцинирован или переболел; желтый/оранжевый – сертификат действителен, а его владелец сдал отрицательный ПЦР- или экспресс-тест; красный – сертификат недействителен.
Посмотреть видео (на греч.) с инструкцией использования приложения можно здесь.
***
Объем поступлений в казну в виде налогов на Кипре в 2020 году был ниже среднеевропейского значения. По данным Европейской службы статистики Eurostat, страны Евросоюза в прошлом году собрали налогов на общую сумму €5531 млрд, что на €215 млрд меньше, чем в 2019-м. Это первое снижение показателя, отмеченное с 2009 года. При этом доля налоговых поступлений в ВПП с среднем по ЕС выросла с 41,1% до 41,3%, в то время как на Кипре она составила 34,6%.
***
По данным оператора кипрских аэропортов Hermes Airports, октябрь стал лучшем месяцем текущего года по пассажиропотоку. Общее число вылетов и прибытий пассажиров в аэропортах страны составило 951 820, в том числе 619 501 пассажиров в аэропорту Ларнаки и 332 319 в аэропорту Пафоса. Для сравнения в августе, который традиционно является «месяцем путешествий», число пассажиров, воспользовавшихся услугами обоих кипрских аэропортов, составило 867 097 человек. Это позитивный сдвиг, учитывая, что, как и в прошлом, так и в этом году в сфере туризма и авиаперевозок в целом наблюдается спад из-за пандемии. Большинство туристов прибыло на Кипр из Великобритании, России, Греции Германии и Польши.
***
Alpha Bank Cyprus Ltd объявил о назначении Михалиса Колакидиса на должность председателя Совета директоров. Колакидис окончил Лондонскую школу экономики и получил степень МВА в Лондонской школе бизнеса. В прошлом занимал руководящие должности в различных банковских учреждениях, а с 2014 года являлся финансовым директором корпорации TITAN и управляющим директором компании Titan Cement International S.A.
***
Согласно данным, опубликованным Европейской службой статистики Eurostat, уровень безработицы на Кипре с учетом сезонности в сентябре 2021 года составил 3,6% против 4,4% в августе этого года и 9,1% в сентябре 2020-го. Так, в сентябре на Кипре было зарегистрировано 16 тыс. безработных. Это на 3 тыс. меньше, чем месяцем ранее и на 25 тыс. меньше, чем годом ранее.
В сентябре без работы числились 4,1% женщин и 3,2% мужчин. В августе 2021-го и сентябре 2020-го эти показатели составляли соответственно: 5,0% и 3,8%, 9,0% и 9,2%.
***
По данным Европейской службой статистики Eurostat, число разрешений на проживание, выданных Республикой Кипр в 2020 году, составило 16 910. В частности, кипрский вид на жительство получили 3 041 индийцев и 2 303 россиян. Также 2 029 разрешений на проживание было выдано жителям Непала, 1 560 – Сирии, 1 321 – Филиппин и 1 149 – Шри-Ланки.
***
Австралийский сайт Compare the Market опубликовал список лучших мест для покупки дома для отдыха. Два города Кипра входят в первую десятку. В частности, Пафос находится на втором месте, а Ларнака – на девятом. При этом первое место занимает Венеция, третье – Абу Даби, четвертое – Дубай, а пятое – город Фуншал на острове Мадейра в Португалии. Критерии, на основе которых составляется список, касаются погодных условий, уровня преступности, общей стоимости жизни, стоимости недвижимости, а также удобств инфраструктуры и возможностей для различных видов деятельности.
На утверждение парламенту представлен пятый за этот год дополнительный бюджет. Государству требуются еще €181,6 млн. Львиная доля расходов связана с работой Национальной системы медицинского страхования ГеСИ, а €30 млн необходимы, чтобы покрыть ошибку в бухгалтерских расчетах 2019 года.
В сопроводительной записке, которую получили депутаты, говорится, что «дополнительный бюджет предполагает покрытие расходов на социальные выплаты, систему здравоохранения, пособия фермерам, небольшие инфраструктурные проекты, взносы в Национальный фонд солидарности, расходы на Университет Кипра, театр “Риалто”, Национальную гвардию». Большая часть расходов запланирована на обеспечение работы ГеСИ, покупку вакцин и лекарств. В первой версии бюджета расходы государства на ГеСИ должны были составить €600,6 млн, но сейчас они дошли до отметки в €686,1 млн. Из них около €8,5 млн отведено на закупку вакцин и медикаментов.
Один из пунктов дополнительного бюджета – это компенсация бухгалтерской ошибки в бюджете 2019 года, когда сумма расходов на нужды Национального фонда солидарности была обозначена как €30 000, хотя должна была составлять €30 000 000. Из фонда солидарности правительство планирует компенсировать вкладчикам средства, потерянные во время «стрижки» депозитов в 2013 году.
Сумма в €13 800 000 пойдет в счет налоговых задолженностей больше не действующего банка Laiki. В одобренной ранее версии бюджета на 2021 год траты на покрытие налоговой задолженности Laiki Bank составляли €3,4 млн евро, но этого оказалось недостаточно.
